9月10日， iPhone 17全新登場。其實今年開始，一條全新的iPhone供應鏈也已經現身。故事要從蘋果8月6日的新聞稿開始說起。這一天，蘋果承諾在未來4年內，對美國製造投入6000億美元。

　　這篇公告揭露，未來4年，蘋果要如何利用手上的訂單，替美國「補鏈」，打造一個能獨立運作的半導體供應鏈。例如，過去封裝測試產業毛利不高，台灣封測業者認為赴美製造不會賺錢，就連全球第二大封測廠—美商艾克爾（Amkor），在東亞各國幾乎都有工廠，但在美國卻沒有封測廠在運作。因此印度組裝，台積電在美國生產出的晶圓，仍要送回台灣封裝。

　　不過，今年開始，這件事將開始改變。蘋果新聞稿中指出，將投資艾克爾在美國亞利桑那州建廠，和台積電亞利桑那廠一樣，蘋果將是這座新封測廠「第一個和最大的客戶」。新聞稿中指出，「這座廠將封裝和測試位於不遠處台積電（亞利桑那廠）生產出的蘋果晶片，這些晶片將製造成iPhone銷往世界。」而台積電也將在亞利桑那興建先進封裝廠，極有可能和在台灣的分工一樣，由艾克爾承接中低階封裝測試業務。

▍美國製造－艾克爾受惠蘋果訂單補鏈

　　這個計畫已經開始執行。8月27日，美國媒體報導，艾克爾將和亞利桑那州皮奧利亞市（Peoria）簽約，提供一塊104英畝的土地供艾克爾建廠。建廠工程預計於今年10月開工，2028年開始量產。

　　這只是蘋果為美國半導體產業「補鏈」的一個例子，當蘋果的6000億美元計畫完成後，美國本土的晶片供應鏈將更接近自給自足。以賽亞資深分析師張恆嘉觀察，「美國製造從半導體晶片開始，是比較可行的一條路。」天風國際證券分析師郭明錤也認為，美國製造在高階零組件中占比一定會提高，「因為，過去美國製造在iPhone供應鏈的比率太低。」

　　場景移到印度，郭明錤分析，今年4月9日起，中國工廠已停止組裝輸往美國的iPhone，而輸往美國的iPhone訂單，至此快速移往印度。張恆嘉則觀察，「今年是第一年，全系列iPhone都可以在印度生產，確實從今年開始，我們才看到印度iPhone產線擴產的突破」，她分析，今年標準版iPhone，中國和印度同時NPI（新產品導入），而蘋果印度供應鏈標準版iPhone良率，只略低中國iPhone供應鏈10個百分點。

▍印度組裝－規模將在兩年內擴大一倍

　　她估計，現在iPhone組裝的市占率，富士康（鴻海）占六成，立訊占三成，但印度塔塔已接近一成。張恆嘉樂觀估計「蘋果給印度製造的目標是今年5000萬支，明年7500～8000萬支，後年1億支」。印度iPhone供應鏈規模，將在2年內翻一番，這些目標今年初早已訂好，並不受美國關稅政策影響。因此，目前鴻海正在印度興建4座iPhone組裝廠，塔塔興建一座廠，全力推進印度製造。

　　愈來愈多的跡象顯示，「美國關鍵零組件」加「印度組裝」，將是這條新蘋果鏈的最大特徵。最重要的目標是，未來美國所需的iPhone，可以靠這條非紅供應鏈提供，數量約占iPhone總銷量二到三成。

　　據了解，蘋果也正在遊說其他亞洲供應商前往美國設廠。一位業界人士透露，幾個星期前，一家日本被動元件廠商主管拜訪蘋果公司時，蘋果明確表達希望他們赴美設廠製造。「蘋果找的都是供應商中的大廠」，業界人士透露，目前iPhone使用的鏡片，仍主要由台灣的大立光和玉晶光供應，本刊採訪大立光，大立光表示，不評論單一客戶，但並未排除海外設廠的可能。

　　郭明錤認為，供應鏈的擴張對台廠影響並不大，甚至還有新的機會，「蘋果供應商的國籍，其實變化不大」，例如去年立訊在iPhone供應鏈的占比達到四到五成，「一度逼近鴻海」，但今年蘋果訂單快速移往印度，「鴻海中國訂單沒掉，還再加上印度的訂單」，這也是為什麼，今年前8個月，鴻海累積營收已達4兆6000億元，一家規模這麼大的公司，營收還較去年大增16%。

▍台廠機會－鴻海正將製造量能移往印度

　　在印度，塔塔雖然從台灣緯創與和碩手上買下iPhone組裝工廠，但去年相關工廠一度發生大火。塔塔雖已有能力做簡單的表面黏著加工，但規模和技術實力，仍難和鴻海集團競爭。

　　對鴻海集團來說，前進印度是個好機會。張恆嘉觀察，立訊很早就有意在印度發展製造事業，但因為印度政府對陸廠不友善，中國工程師連印度簽證都拿不到，計畫無法推動，因此立訊轉向收購聞泰，搶食安卓手機代工市場。

　　因此，鴻海集團正將旗下的製造能量移往印度。例如鴻海集團旗下的鴻騰，傳出計畫在印度製造AirPods耳機。2022年，由於歌爾聲學良率造假，讓鴻騰開始切入AirPods製造。張恆嘉觀察，蘋果的目標是明年在印度製造500萬組AirPods。近期業界也傳出，鴻海集團在收購夏普相機模組業務後，原本有意在越南製造，但近期重啟印度製造，由旗下信暘控股的承緯科技向印度供應相機模組。

　　不過，印度切入iPhone製造後，也積極培養自有供應鏈。塔塔除發展出表面黏著加工能力後，現在印度也出現一家Hindalco公司，準備繼可成和鴻準之後，進軍iPhone外殼製造。

　　印度最大組裝廠、Dixon獨董郭耿聰觀察，目前印度公司想透過跟台商零組件廠商合作，取得台灣的技術。台灣相關廠目前想透過合作取得印度市場，而不是到當地設廠，因為印度製造目前的效能還無法扮演這個角色，「可能要再等2、3年後」。

　　但這些跟台灣公司合作的印度EMS製造商，經2、3年的磨練後，必然開始考慮在當地發展替代的零組件供應鏈。就像當年手機在中國大陸的發展。屆時，台灣公司將大量進入印度。

▍全球樣貌－5大製造基地逐漸成形

　　至於美國市場，聖暉發言人梁鈞幃觀察，美國德州與亞利桑那州正逐漸形成不同的供應鏈聚落。隨著台積電在亞利桑那州的布局不斷擴大，他看好周邊的台灣廠商將在未來數年間陸續進駐，逐步建構起完整且成熟的供應鏈體系，聖暉也積極在美國布局。同時，去年聖暉也在印度班加羅爾成立印度總部，同步看好印度與美國發展。他表示，未來全球將會形成5大製造基地，台灣、中國、東南亞、印度以及美國，各自都將扮演關鍵角色。

　　不過，這條新的供應鏈，還沒有完全成形。例如iPhone的電池，主要供應商仍是中國的ATL，以賽亞顧問公司分析，ATL在iPhone的市占率仍將增加。

　　LG集團也曾是iPhone電池的重要供應商，過去兩年LG也在美國持續建立電動車電池供應鏈。但9月4日，美國移民暨海關執法局突襲現代汽車與LG新能源合資正在興建中的車用電池工廠，美韓關係惡化的警訊，讓LG在美國投資能否順利推進，仍有待觀察。

　　對台灣半導體產業來說，也有新的變數。例如，蘋果宣布支持美國化合物半導體大廠Coherent擴大美國製造，Coherent執行長安德森在8月13日的法說會中就透露，今年已將磷化銦晶片的產能較去年同期增加兩倍。今年8月，Coherent位於德州的工廠，第一條6吋生產平台開始量產，這種技術是蘋果執行Face ID功能的關鍵零組件，安德森透露，今年和蘋果簽訂的多年協定，將自2026年下半年開始生效，屆時會對磷化銦供應鏈產生什麼影響，有待觀察。

▍綜合評估－台廠仍具關鍵競爭力

　　目前看來，願意往美國和印度布局的公司，有機會擴張在iPhone供應鏈的影響力。例如日本索尼原本是iPhone CMOS感光元件的獨家供應商，並未表態赴美設廠；外資認為，蘋果決定給三星機會，在德州生產CMOS感光元件。郭明錤認為，三星有機會替iPhone在德州生產感光元件中的邏輯電路，「要看三星的良率能不能滿足蘋果」，如果順利，2027年將進入蘋果手機。

　　不過，蘋果大力投資美國製造，也將遇到成本大幅上升、效率下降的問題。今年8月，股神巴菲特旗下的波克夏公司公布最新報告，這一季波克夏減持蘋果兩千萬股，蘋果的美國製造計畫似乎並未得到波克夏的肯定。

　　蘋果的6000億美元美國製造大計畫，效應將在明後年逐漸成形。如何達成美國總統川普的政治目標，將是影響蘋果供應鏈發展的最重要議題。但無論如何，台廠仍將在蘋果維持成本競爭力的挑戰中，扮演關鍵角色。

作者：林宏達（本文獲授權轉載自財訊雙週刊）