2025年中國大陸經濟延續復甦趨勢，整體呈現「穩中求進」特徵，全年在積極財政、適度寬鬆貨幣，以及「兩新-大規模設備更新、消費品以舊換新」、「兩重-重大戰略、重大安全能力建設」等刺激政策帶動、高端製造及人工智慧等新興產業成長，全年以經濟成長率5%的態勢，持續支撐中國大陸經濟擴張。然而，房地產市場仍處於調整期，地方政府財政壓力、民間投資與消費信心不足，以及青年就業等問題，對內需復甦形成制約，根據中國國家統計局數據統計，中國消費品零售總額在2025年呈現明顯下行走勢，牽動大陸台商千大總體營運同步因應市場景況穩固獲利，儘管營收總額較2024年微幅衰退11.72％，但稅後純益繳出近四年最佳紀錄之外、同步支撐純益率5.20%成長創近四年新高；細部觀察電子產業不僅領銜稅後純益總額八成占比、PCB、半導體及散熱供應企業扮演支撐台商要角，進一步分析服務業頂尖企業發揮「韌實力」持續深耕內地幅散亞洲，身處美中貿易衝突最前線的大陸台商，正從追求規模成長，轉向以高附加價值製造、技術認證與區域市場布局驅動獲利成長，展現「營收承壓、獲利躍升」新模式。

總體視角》十五五重申擴大內需 社會消費品零售總額長線透警訊
純益總額、純益率雙收「四年新高」 電子領銜獲利、服務業入榜家數攀峰

　　擴大內需已成為推動中國經濟邁向高品質發展的核心戰略，透過消費升級與有效投資雙輪驅動，持續釋放超大規模市場潛力，培育長期經濟成長動能。檢視數據說明，全年社會消費品零售總額首次突破50萬億元人民幣、同比增速為3.7%，消費對經濟增長貢獻率達到52%，具體發揮了經濟發展主引擎振興作用，統計結果貼合十五五規劃擴大居民消費、統一大市場等戰略部屬，中國大陸作為超大規模終端消費市場優勢、推動新型消費持續成長等方向，搭配「兩重」「兩新」政策持續發力協同並進，學界亦發聲總體經濟「穩中求進」特徵，對標部分成熟經濟體國際經驗，當該國人均GDP超過12,000美元時(2025中國人均GDP突破13,000美元)，內需對增長貢獻率穩定在70%以上，方為成長動力的高標借鏡。

　　然而，社會消費品零售總額年度趨勢亦隱含警訊，自2025年5月同比增速6.4%，連續七個月下滑至2025年12月的同比增速0.9%，隨後在2026年的五月同比增速為-0.6%，不僅是社會消費品零售總額同比增速自2022年12月疫情結束以來首度轉負，內需市場升溫趨緩的長線趨勢同步牽動台商發展。合計大陸台商千大2025年營收總額2.83兆元人民幣，較上年度下滑11.72%，呈現近十一年營收總額低點，然而稅後純益總額經由1.62%的成長率，帶動純益率上行5.20%《參見下表一》，雙雙創下近四年新高，反映大陸台商由追求規模成長轉向鞏固經營品質，透過優化產品組合價值、銜接科技應用新商機、成本控管提升整體獲利能力，展現「營收承壓、獲利躍升」新經營模式，突顯大陸台商正因應市場變化低調轉型。

　　另因應美中貿易衝突、供應鏈壁壘發展、中國大陸強調韜光養晦避免修昔底德陷阱，務實走向關鍵技術長期「科技自主」，串聯傳統產業升級，同樣牽動台商千大產業長年布局走向。檢視台商近十五年佈局，數據說明發現2011年電子業、傳產業、服務業的入榜家數分別為449家、489家、61家；比較2025年的入榜家數分別為419家、400家、181家《詳見下表二》，由電子業領銜台商千大的產業家數結構趨勢沒變，但稅後純益總額占比卻是首次達到八成，電子業成為台商深耕中國大陸最重要產業生態圈。進一步分析傳統產業入榜家數長期遞減、服務業入榜家數攀峰至歷史新高、服務業稅後純益占比與傳產業同樣各佔10%之外，服務業未來發展相對謹慎樂觀，係因數據說明服務業稅後純益總額近15年年均複合成長率(CAGR)達10.79%、甚至高於電子業的3.76%、傳產業的-9.29%，顯示未來大陸台商的產業競爭重心，將由電子業製造優勢、服務業逐步成為第二成長動能，兩者將共同主導台商在中國大陸市場的長期發展方向。

區域觀察》「長三角、珠三角」半導體產業重鎮 「湖北、川渝」深耕PCB及散熱供應
沿海、黃石點燃獲利 登榜經營績效「TOP10」

　　延續總體視角細部檢視區域分布差異，分析沿海地區長三角、珠三角係半導體、PCB及散熱供應重點群聚之外，依傍川渝重點規模製造量產筆電等消費性電子、湖北黃石完整銅產業生態圈，亦可見PCB及散熱供應鏈在此布局《參見下圖》，同時這三大產業在營收平均成長率、資產平均成長率、淨值平均成長率及平均純益率，相較總體台商平均呈現不俗表現《參見下表三》，已肩負大陸台商最重要電子業獲利重任。首先，大陸台商隸屬半導體相關產業總家數達57家，共有53家位於沿海地區，占比高達92.98%；印刷電路板產業總家數達67家，共有57家位於沿海地區，占比高達85.07%之外，散熱模組台商亦多數集中在沿海地區，但受惠川渝具備人力成本競爭優勢、消費性電子散熱剛需及湖北銅生態圈群聚，都是吸引台商深耕的重要動機。

　　另從本次大陸台商千大調查的企業經營績效「TOP10」觀察《參見下表四》，不僅八家公司主要為電子業，分布在半導體晶圓代工、CCL與PCB、精密硬體與關鍵機構件(另外兩家為軟體整合及管理諮詢)，年度企業經營總成績最佳的十家公司，全數落在沿海地區及湖北黃石，強勁的營收成長率及純益率成為點燃台商千大獲利重點企業。

服務業微觀》頂尖企業「韌實力」 深耕大陸幅散亞洲

　　鑒於服務業入榜家數上升趨勢、長線年均複合成長率高於電子業及傳產業，未來服務業逐漸肩負台商千大重點成長支撐，頂尖服務業企業的帶動作用尤其重要，攤開服務業營收淨額前廿名，不僅八成五坐落在沿海地區，呈現總體純益率達7.87%高於總體台商千大的「韌實力」，但獲利分歧明顯現象值得關注。由於中國大陸官方宣示反內捲突顯內需毛利激化傾向、大宗資通訊通路分銷的台商，營收龐大但純益率偏低，受到內需疲軟拖累，而在頂尖服務業中所屬泛金融業的仲利國際融資租賃，提供沿海地區製造業所屬中小企業，承擔風險溢價維持高毛利、廈門銀行因應中國大陸國策，信貸資源大量投向高收益、具中央政策補貼範疇維持獲利之外，積體電路設計、半導體廠務企業亦有亮眼表現。

　　矽力杰半導體技術(杭州)目前與中國大陸本土電子巨頭維持緊密合作關係，受到地緣政治衝突驅動的「國產替代」需求，包含華為、聯想、中興、海康威視、TCL等知名企業，其類比與電源晶片等訂單轉移給技術能力、製程最接近美廠的矽力杰，提供安防監控設備及智慧手機電源轉換晶片，另在PC板塊及智慧家電領域已從「低價替代者」轉變為「協同研發夥伴」，透過韓國LG電子頒發「最佳合作夥伴獎」，目前亦成功打入三星與SONY供應鏈。而亞翔系統集成科技(蘇州)在2025Q3產能利用率達95.8%，集中為IC半導體、光電等高科技電子產業及生物醫藥、精細化工、航空航天、食品製造等相關領域的建廠工程提供潔淨室工程服務,包括潔淨廠房建造規劃、設計建議、設備配置、潔淨室環境系統集成工程及維護服務，舉凡廈門聯芯、中芯國際(北京、深圳等地)、南京台積電、合肥長鑫、廈門三安、富士康國際、華星光電都有提供機電系統及廠務工程建置服務，隨近年來成功承接新加坡聯電、越南仁寶及環旭、新加坡VSMC等海外重大計畫，台商千大頂尖服務業獲利基礎已從中國大陸幅散至亞洲區域。

大陸台商戰略轉型下的「三重風險」警訊

　　綜觀大陸台商千大正朝高附加價值製造及營運效率提升，憑藉長期在地經驗展現經營韌性，但未來仍須審慎面對內地產業政策與市場環境的三重挑戰。首先，中國大陸記憶體產業崛起正加速、記憶體業者在中國大陸市場面臨激烈銷售競爭，由於「科技自主」政策強力推進，中國大陸本土記憶體廠商在政府補貼與國產替代浪潮下市占率飛升，台灣未來在DRAM、NAND Flash等領域的技術與市占優勢面臨嚴峻侵蝕，過去獲利模式將逐步弱化。其次，航太與低空經濟供應鏈布局受限。儘管低空經濟被列為戰略新興產業，但涉及核心航電、材料與關鍵零組件的紅鏈領域，因國家安全與技術管制，台商難以深度參與，錯失這一高成長藍海，僅能停留在不涉及機密敏感的周邊應用或下游組裝，附加價值受限。再者，內需消費與房地產市場持續不振構成長期拖累，直接衝擊終端需求與相關供應鏈，服務業雖入榜家數創新高，但難以撐起全面獲利。綜上所述，大陸台商千大正處於「告別規模紅利，迎向防禦性獲利」關鍵分水嶺，台商在內地市場存續之道，已非單純產能擴張，而是如何將高效製造轉化為幅散亞洲的技術制高點，並藉由「中國+N」的全球韌性鏈布局，化解單一市場結構風險。