農曆新年期間，中國DeepSeek橫空出世，宣告AI訓練與推理成本大幅縮減，重創美國AI股。第一時間，IC設計龍頭廠商聯發科的股價卻衝上1525元的歷史新天價；ASIC（特殊應用晶片）龍頭廠世芯－KY也重回3600元以上的價位，用股價證明屬於AI ASIC的時代降臨。

　　外資針對DeepSeek衝擊進行分析，認為在DeepSeek推出後，隨著未來生成式AI應用大規模普及，以低成本的ASIC取代昂貴的輝達GPU進行AI訓練，必將成為新主流。

▍聯發科打進AI　看好ASIC業務

　　隨著百工百業的不同發展，各種產業會有不同的客製化需求，邊緣AI的應用會愈來愈繁雜，很難單純地用標準型晶片來切入市場；台灣IC設計廠商為了要尋求商機，紛紛與客戶合作投入客製化晶片。這也使得ASIC業者將會是AI普及化的最大受惠族群之一。

　　2月7日，聯發科舉辦法說會，公布去年每股獲利大賺66.92元，令人驚豔；但市場最為關切，依舊圍繞在DeepSeek震撼，以及ASIC業務問題。執行長蔡力行給予明確的答案，「樂觀看好ASIC業務，即將於2026年開始貢獻營收，規模約達10億美元。」

　　蔡力行指出，2024年是聯發科進入AI，啟動下一個成長階段的開始；2025年持續穩健前行，看好生成式AI將帶動邊緣運算，及雲端產業創新與機會。他預估，AI加速器市場規模達450億美元，聯發科的產品組合可充分掌握AI商機，帶動營收持續增長。

　　市場最為關注的ASIC業務方面，目前聯發科已經成立專門組織服務雲端客戶，ASIC專案預計2026年第一季就可開始貢獻營收。像是，與輝達的合作，雙方已率先在邊緣設備領域推出GB10晶片，未來也會在邊緣AI、客製化晶片、裝置運算等推出各種新運用；另外，在ASIC領域上，雙方目前在汽車業務的合作進展也很順利。

　　關於DeepSeek對AI市場衝擊，蔡力行認為，未來借助DeepSeek模型的蒸餾能力，將可提升運算效能5倍左右，聯發科領先的產品組合將能充分掌握AI商機。

▍瑞昱、聯詠獲青睞　世芯攜手亞馬遜

　　事實上，近年自研晶片商機快速成長，IC設計業開始以自身專長，尋求與國際級客戶合作。除了IC龍頭大廠聯發科為了生成式AI成功進軍ASIC之外，瑞昱具備USB4 hub客製化晶片、聯詠的高速傳輸時序控制器，都受市場青睞。

　　至於作為ASIC股王的世芯，則與亞馬遜合作，量身訂做3奈米新晶片Trainium，帶動股價一飛沖天。美系外資報告更直言，台積電幫世芯代工理想汽車5奈米新晶片，已開始進入量產。未來，各種AI應用將愈來愈普及，掌握先機的世芯可望爭取到更多訂單；外資大小摩紛紛調升世芯目標價來到4800元，給予買進評等。

　　矽智財IP供應商晶心科，則是持續與晶片新創公司、雲端服務業者深化在AI領域的合作，其RISC-V基礎的晶片開案量不斷放大，AI應用已是晶心科重要營收來源；像是與Meta合作的第二代AI晶片、聚焦AI推論訓練的MTIA計畫，可望在今年第三季正式量產，也因此獲得外資青睞，將目標價提升至608元。

　　至於M31的先進製程方面，已啟動2奈米IP的開發，布局雲端服務業者及北美市場需求。此外，車用IP市場的長期布局也開始顯現成效，在AI應用的普及下，M31的車用IP應用涵蓋ADAS、MCU和感測器等領域。其中，M31與中國比亞迪的合作已確定，將視作2025年成長動能之一。

　　譜瑞則是在近期的法說會上提及，目前與相關客戶討論ASIC的合作案，取代過往以標準品來競爭市場的模式，未來將往6奈米製程市場邁進，搶進各種裝置設備的高速運算傳輸商機。

（本文獲授權轉載自財訊雙週刊）