中國劍指記憶體產業，紅潮威脅下，記憶體將成為下一個受害產業嗎？最近，一個又一個的警訊正在出現。去年底，中國長鑫存儲推出中國第一款LPDDR5 記憶體產品，宣告繼韓國三星、海力士及美國美光之後，中國也有能力生產平板、手機使用的低功耗大容量記憶體。
除了台積電擅長的邏輯晶片之外，記憶體是全球半導體產業的另一個重要支柱。根據TrendForce的報告，2024年是記憶體成長的一年，其中DRAM市場將達到907億美元，較去年成長75%；預估2025年將成長51%，產值達1365億美元。去年，全世界生產的伺服器DRAM記憶體中，DDR5市占率達到四成。
▍擴產－長鑫避開禁令 市占持續增加
2024年，長鑫存儲公司的合肥廠產能已近滿載，月產能約10萬片；北京廠區也逐步放量，月產能約3萬片。此外，合肥2廠正在擴建中，月產能將達4萬片，長期計畫擴產至30萬片。由於長鑫存儲採用18.5奈米的規格設計，避開美國限制中國DRAM產業採用18奈米以下製程的的禁令，目前進展順利。2023年時，外界估計長鑫存儲全球市占率不到4%，但在快速擴廠下未來市占可望挑戰10%。
有了DRAM的基礎，中國也將全力進軍HBM（高速傳輸記憶體）製造技術。今年6月，中國睿力集成透過子公司與上海市政府合資建廠，新廠將使用TSV的先進封裝製程，生產使用於AI的高頻寬記憶體；預估2026年投產，每月可完成3萬片晶圓的封裝。
另一方面，長江存儲正在補上中國生產SSD所需的NAND記憶體缺口。今年，長江存儲投入30億美元，提升月產能目標至13萬片。2022年，長江存儲計畫推出232層的3D NAND，挑戰美光、三星，但量產前遭美國列入黑名單，美商科磊和科林研發等設備商無法對長江存儲供貨；此後，長江存儲內部一直有個代號「武當山」的國產化生產線祕密計畫。
今年9月，美國TechInsight發布報告，去年他們發現長江存儲已有能力生產232層的晶片，但今年生產的新晶片竟然「降規」，降至120層。有趣的是，新晶片上打上了兩個三角符號，形狀就像兩個山峰。TechInsight解讀，兩個山峰的符號可能代表，這款晶片是部分採用中國國產半導體設備製造出的產品，利用降低規格來打造自有的半導體供應鏈。
換言之，中國的半導體設備在生產NAND記憶體上已有部分突破。TechInsight認為這款晶片雖然層數較少，位元密度仍然相當高，「和其他頂級規格產品相比仍有競爭力」。
▍效應－中國廠商擴張 台廠縮編因應
過去，記憶體產業最明顯的特性是週期循環，歷經谷底之後，能存活的公司將迎來營收和獲利的大幅成長。但去年記憶體產業遇上過去十年罕見的低谷後，中國的記憶體供應鏈擴張的速度，卻遠快於台灣的競爭對手。
今年上半年，中國記憶體模組一哥江波龍營收為90億人民幣，較去年同期大增143%，淨利5億9000萬人民幣，表現也較去年同期虧損5億9000萬人民幣為佳。另一家記憶體模組廠瀾起科技也是如此，瀾起科技今年上半年營收達16億人民幣，較去年同期成長79%，今年上半年淨利5億9000萬人民幣，較去年同期淨利大增624%。
在台灣卻傳出記憶體品牌大廠金士頓調整供應鏈的消息，長期和金士頓合作的老牌封測廠華泰，今年上半年營收為82億元台幣，較去年同期成長13%，稅後淨利增加22%。但另一家與金士頓合作的台灣記憶體模組廠品安，運氣就沒有這麼好了。9月6日，品安公告「某客戶通知委託代工事業預計於11月30日結束生產」，並預計於11月資遣250名員工。
金士頓很有可能將記憶體產品集中到華泰生產，取消與品安的合作。本刊求證於金士頓與品安，僅得到「無法回覆」的答案。
中國記憶體廠擴產的影響，恐怕只是剛剛開始。目前，長江存儲和長鑫存儲的全球市占率都還不大，對全球記憶體價格影響還不明顯，美國更可能祭出新一輪DUV曝光機的禁令，拖慢中國半導體產業發展的速度。
然而，台灣DRAM過去產業分工常見的發展路徑是，當三星和美光等主流廠商將原有製程升級新製程，如從DDR4升級DDR5後，台商在舊製程上的競爭壓力就將減輕，並靠生產舊型記憶體獲利，或是靠提供客製化的產品，供應少量多樣的產品賺錢。
▍自救－美中日趨分化 台商面臨調整
但現在台廠得面對中國廠商已具備製造DDR5能力，且在國家支持下可以無限擴張產能的挑戰。而且，中國記憶體供應鏈上下關係密切，台廠未必能參與這一波中國記憶體供應鏈崛起的商機。
現在，美中兩大陣營分立的形勢已愈來愈明顯。證據之一是，美中之間和記憶體相關的法律戰仍未結束，2018年美國司法部大動作控告福建晉華竊取美光機密，但今年2月美國舊金山地區法院判決晉華罪名不成立。現在換中國反擊，去年11月長江存儲控告美光侵犯其8項專利；今年中長江存儲再加碼控告美光侵犯11項專利。
這些現象都說明，記憶體產業同樣是影響國家安全的關鍵產業，美中之間爭奪記憶體產業的力道不會減緩，台商必須預做準備，才不致淪為這場大戰的犧牲品。
（本文獲授權轉載自財訊雙週刊）