過去一年，推出高額補助和產業政策，要打造自有半導體供應鏈的國家愈來愈多；這個名單裡有美國、中國、日本、印度、韓國，接下來，歐盟版的《晶片法案》也將通過，根據路透社報導，歐盟補貼金額可能高達430億歐元，約合新台幣1.45兆元。
這些晶片法案，對台積電和台灣半導體產業的未來肯定會造成影響。其中最具代表性的是美國的《晶片法案》，根據美國商務部的資料，從3月31日開始接受前端晶片製造和封測產業的投資申請，5月1日起接受成熟製程的申請，6月26日開始接受所有項目的申請，美國《晶片法案》的影響將逐漸顯現。
但是，日前包括台積電創辦人張忠謀和董事長劉德音，都對美國《晶片法案》政策以及內容，提出不一樣的看法。
▍友岸外包沒台灣 恐陷困境
3月16日，張忠謀公開提出疑問，「雖然晶片製造僅11%在美國，但若加上設計、設備、矽智財，美國也有39%市占。美國《晶片與科學法案》的目標是什麼？是希望把製造比率拉到30~40%？還是只要足以供應國防安全的供應鏈？」他更指出，美國友岸外包的政策並不包括台灣，「我認為這會是台灣的一種困境。」31日，劉德音也公開表示，美國《晶片法案》中「有些條件沒辦法接受，還要與美國政府討論。」
事實上，過去四年，台積電從英特爾挖角政府關係副總裁Peter Cleveland出任資深副總裁，不斷在華府進行遊說工作；不過，業界人士透露，台積電對華府的溝通是多線進行，「產能、財務等複雜的策略，還是由台積電總部計算，直接和美方溝通。」
從美國商務部公布的資料看來，美國《晶片法案》中隨著補貼而來的各種限制，代表未來幾個月的申請過程所做的決定，會影響台積電未來的長期發展。
張忠謀估計，美國製造的成本比台灣高出50%，甚至是兩倍。而美國《晶片法案》計畫撥給半導體製造的經費是390億美元，用於建立整個半導體產業，法案中規定，直接補貼金額約為資本支出的5%~15%之間。若以台積電預計在美國投資400億美元計算，可以直接得到的補助會落在20~60億美元之間，其他補貼則用投資稅務抵減、聯邦貸款等方式進行。
然而，台積電去年資本支出高達363億美元，相比之下，補貼對台積電財務的影響，恐怕不如增加的成本來得大。
▍台積電赴美 補貼但書一堆
但更麻煩的是，美國《晶片法案》中規定，如果接受美國直接資助超過1億5千萬美元，就必須遵守一連串的義務。例如，為了保護納稅人的錢，會對接受補貼的公司進行詳細調查，除了要確定補助款不會被用來炒股票，而是用在投資半導體產業上。
而且，美國政府會跟被補助的公司討論相關投資的獲利，如果賺太多，美國政府會要求分享部分超額利潤。文件中強調，美國政府會用各種調查讓相關財務預測「盡可能準確」；因此，在得到補助前，每個申請的公司都要提交一份詳細的財務模型，晶片法案計畫辦公室會分析相關的市場數據、條件，受補助公司必須每半年報告一次，這些資料還受到美國《虛假申報法》的監管，若違反，也會受到收回補助款的處分。
此外，美國政府也對受補助公司聘用勞工，設下高標準的目標，並要求10年內不能去中國投資。這些要求引發外界對台積電重要營運機密是否可能外洩，或是對未來獲利設限的疑慮。
該如何看待《晶片法案》的要求，本刊採訪了台積電前法務長杜東佑，他表示，美國補助法源來自1977年的Federal Grant and Cooperative Agreement Act，「不管是來自聯邦、州還是各市政府的資金，都不允許把補貼資金用在和公共利益無關的部分」他也指出，不同來源的補助款有不一樣的限制，「亞歷桑那州也提供半導體相關的補貼，但這些補助並沒有要求受補助廠商不能去中國投資」。杜東佑說，「張忠謀說得非常正確，去美國投資非常昂貴，台灣公司要想清楚他們在美國的目標。」
「台積電無法預測美國政府會新增什麼樣的限制，因此很難說台積電赴美投資不會有風險。」杜東佑表示，要降低風險，台灣公司要弄清楚不少事。包括，自己在美國發展的策略方向，甚至未來十年的獲利預期、市場分析，資源如水、電、勞工的狀況，以及在當地經營可能遇上的限制等。
▍觀察三星動向 不急著叫牌
業界人士也透露，《晶片法案》的要求並非全部都要照單全收，而是可以選擇接受部分，對其他部分進行談判，因此，搞清楚自己的目標，才能決定哪些限制可以接受，哪些限制要拒絕；像是如果要在當地建立在地團隊，要不要申請和建立當地工作機會的獎助，並承擔其中限制。杜東佑也表示，部分要求像和美國政府分享超額利潤並不公平，「會降低營運成功的誘因。」
對台灣公司來說，必須確保自己在十年內都能遵守隨補助而來的要求，甚至是後面追加的限制，否則申請到的經費，就可能面臨被追回的風險。
整個申請補助的過程，就像一場橋牌賽，對台積電來說，除了美國政府，三星的動向也必須考慮，由於三星在德州新廠也即將落成，三星是否會申請補助，接受限制，或是不申請大部分的補貼，也都會影響未來兩家公司的競爭條件；至目前為止，三星尚未提出正式申請。台積電對《晶片法案》中的補貼要如何取捨，恐將對經營造成重要影響，也將是本季法說會中投資人關注的焦點。
（本文獲授權轉載自財訊雙週刊）