圖片來源：Peloton官網
武漢肺炎改變了世界經濟，也改變人們的消費行為，讓全球產業出現巨大變動。在健康意識提升下，近半年自行車運動產業崛起，但是室外運動得看老天爺臉色，在家運動卻沒有這種疑慮，居家就能連線運動的新趨勢，成為新世代健身風潮商機，台灣運動器材供應鏈，也將因此迎來高成長商機。
居家連線運動 力山受惠多 目前法人最新關注的焦點，概分為兩大類：一個是美國上市公司Peloton在家運動的形態，以及運動器材的相關供應鏈。由於美國上市公司Peloton是結合軟硬體整合與訂閱制優勢的運動器材供貨商，同時也是全球最大的社交運動平台，商業模式是透過銷售運動設備，包括跑步機與健身單車，再搭配每月上百位知名運動教練的線上健身課程，滿足消費者隨時在家運動與線上社交的需求，受益於疫情爆發後需求大增，商機爆發。
Peloton資深副總Peter月前在接受元富投顧的訪問時透露，疫情對公司業務拓展有正向效益。以往健身人士並沒有居家連線運動的動機，但因為疫情的關係，健身房關閉，短期也不會有回到共有空間運動的想法，因而在疫情期間，消費者找上Peloton服務，使用相關器材與內容服務。由於過去少有在家健身線上服務方案，現在在家連線健身卻成為非常吸引人的動機，是新的流行時尚活動與新的社交方式。
也因為宅運動的經濟興起，讓全球家用健身器材銷售暴增。星旺國際總經理鍾景星分析，在疫情漸漸穩定之後，在家上班、在家上課、在家運動風潮衍生出新一波對家用運動器材的需求，其中擁有全美國最大線上真人教練課程的Peloton，公司在今年3月分股價最低曾來到17美元左右，但8月初最高來到73美元，市值大增，顯示公司受惠疫情，商機大成長。台灣力山工業從2017年起開始幫Peloton代工生產飛輪，並於2018年為Peloton獨家代工大型跑步機，以財報來看，力山健身器材營收比重達到72%，法人預期在家連線的健身器材持續熱賣下，下半年又迎接旺季，預估力山營收在7月突破10億元之後，未來可望再成長二～三成，營收有機會挑戰歷史新高。
健身器材熱賣 聯德也沾光 除了Peloton線上在家飛輪與跑步機受惠外，美國健身器材公司Tonal也受到消費者青睞，Tonal是一款多功能健身系統和虛擬私人教練系統，主要是重量訓練模式，可進行重達兩百磅的負重訓練，運用電腦平台，制定個人化健身計畫，再配合各種配件進行各種負重訓練；其中智能個人教練將會教授正確動作，讓消費者跟著做，在家也能隨時健身，目前也大受歡迎，帶動台灣零組件廠的商機。
在家健身運動器材熱賣，讓提供零組件的廠商業績未來持續向上，兆豐國際投顧產業分析師唐嘉駿指出，聯德-KY主要業務從事精密金屬模具及五金沖壓件的生產，客戶都屬一線大廠OEM代工，近期新增運動智能相關零組件，主要是為美系智能運動器材廠代工主要結構件，今年在疫情影響下，相關智能運動器材下半年銷售暢旺，全年營收將回到成長軌道。
聯德董事長徐啟峰日前透露，美系運動器材客戶通知從7月起開始緊急追單，預計訂單量比去年增長5倍，目前能見度已看到11月，全年營運樂觀。法人指出，聯德相關運動器材業的營收約兩億元，從目前客戶追加的新訂單狀況預估，未來貢獻將增長至10億元，公司持續擴增生產線，全力出貨，讓下半年業績成長可期。
此外，生產運動器材大廠岱宇，今年初以2800萬美元併購北美第一大電商健身器材品牌廠SOLE，沒想到疫情讓歐美地區上健身房人數大幅減少，逆勢增加家用市場在電商通路的銷售量，SOLE受惠此一趨勢，也帶動岱宇業績大好，股價大漲、市值暴增。
併購效益 岱宇喬山大補丸
宏遠投顧研究部指出，岱宇第二季營收24.96億元，年成長126%，稅後EPS（每股稅後盈餘）1.77元。未來在電商客戶訂單持續增加下，預期公司第三季產能利用率將達九成以上，營收挑戰30億元，年成長135%，季成長也有兩成，法人預估岱宇全年EPS 6.4元，ROE（股東權益報酬率）將大幅躍升至28.5%。若以本益比20倍估算，股價還有兩成的上漲空間。
位於台中的全球運動器材生產大廠喬山，過去主要客戶是健身房等商用市場，上半年業績受到疫情影響，每股虧損0.86元，但公司在家用市場的成長力道已恢復，第三季將進入營運旺季，8月起營收衝高的機會大增。
長期觀察喬山的僑光科技大學教授鄭廳宜分析，喬山最壞的情況已經過去，公司第二季稅後虧損大幅縮小，單季每股淨損0.03元，且7月營收21.73億元，年增18.24%，未來喬山將推出新改款的Horizon家用產品以及互動式線上課程產品，將順利搭上全球線上運動的商機。
此外，喬山今年3月以18億元收購日本富士醫療器材公司六成股權，未來富士醫療器材按摩椅的業績，將併入喬山集團，在合併營收效益逐步顯現下，加上運動器材整體市場需求強勁，估計喬山業績在年底之前將會持續攀高。
（本文獲授權轉載自財訊雙週刊）