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電信業  
併購潮興起,衝刺5G成長 2022/10/12
分析研究員:張世奇
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關鍵字:電信業;ARPU;5G;整併潮;iPhone 14;中華電信;遠傳;台灣大哥大;併購
圖片來源:網路資訊

  根據行政院主計總處發佈之中華民國行業標準分類(第11次修訂)定義,電信業係指從事有線電信、無線電信及其他電信相關服務之行業,包括提供網際網路接取服務(IASP),以及透過提供有線電信傳輸服務,將電視頻道節目有系統地整合並傳送至收視戶者。隨著國內電信服務由過去的獨佔事業,逐步開放市場競爭,陸續有許多業者投入該產業中,在市場結構性變化下,電信服務品質不斷提升,使我國電信業市場亦自此開始快速發展。

  根據中華民國國家通訊傳播委員會(NCC)統計資料《圖一》,2021年電信服務總營收為新台幣2,765億元,其中行動通信所佔比重最高,約為56.1%,其次則為固網網際網路及加值服務,約佔17.2%,而市內電話、電路出租則連續三年佔比皆有超過10%,國際電話、長途電話及MOD等服務則各佔不到3%。而近年市內電話用戶及行動通訊用戶已無明顯成長,顯示臺灣市內電話服務市場已趨飽和狀態,未來電信業成長將仰賴5G產業環境是否成熟與行動網路建設普及性而定。

《圖一》2021年電信各類服務佔電信服務總營收之比例
資料來源:中華民國國家通訊傳播委員會

  依CRIF中華徵信所「台灣大型企業排名TOP5000」統計資料(表一)顯示,2021年行業營收表現位居電信業TOP10之業者分別為中華電信(股)、遠傳電信(股)、台灣大哥大(股)、亞太電信(股)、台灣之星電信(股)、新世紀資通(股)、宏華國際(股)、是方電訊(股)、統振(股)、富爾特科技(股)。除中華電信(股)歷年穩居電信業龍頭地位外,台灣大哥大(股)、遠傳電信(股)在近年亦維持在電信業前三名地位,電信三雄之板塊形勢屹立不搖,整體排名與2020年相比TOP10業者皆無變動,顯見整體市場成熟度已高,除非有大規模併購商業行為,否則近年市場板塊分布恐難以撼動。

  以電信三雄2022上半年表現來看,中華電信(股) 整體行動營收及客戶數持續領先同業,行動5G續約客戶平均月繳金額提升超過30%,個人家庭事業群、家用Wi-Fi客戶數、企業客戶事業群皆有不錯的年複合成長。遠傳電信(股)雲端服務年增60%、物聯網服務年增70%;而在個人數位服務中,受惠FriDay購物電子商務營收年成長10%、FriDay影音付費用戶年成長18%,並在5G滲透率穩定提升下,續約用戶資費平均提升超過20%。台灣大哥大在mo幣多、好速成雙、Disney+三大獨門方案穩定貢獻動能,持續帶動資費升轉;而在企業用戶方面,受惠於數據服務營收成長及雲端及物聯網服務營收亦有提升,二者合計年增將近9%。

《表一》近五年電信業TOP10業者之行業營收排名
資料來源:CRIF中華徵信所《台灣大型企業排名TOP5000》

  由於5G基地台使用的頻率較高,與4G基地台相比,5G至少要比4G基地台總數超過1.5~3倍才有辦法達成相同的訊號涵蓋率,較高的成本帶來昂貴的資費恐讓消費者卻步。另頻譜成本高問題恐導致小型電信業者經營不易,因而觸發整併潮,目前在中華電信(股)龍頭地位穩定下,第二、三名的遠傳電信(股)、台灣大哥大(股)已採取相關措施。根據國家通訊傳播委員會(NCC)資料顯示,台灣大哥大(股)-台灣之星電信(股)合併案,以及遠傳電信(股)-亞太電信(股)合併案分別於2022年2月及3月提出,原預計合併基準日為2022年9月30日,但因NCC委員換屆、頻譜三分之一上限是否放寬等問題造成審議延宕,且因此項電信業併購案屬水平結合,需更加謹慎看待,故預期暫訂的合併基準日應該會延後至2022年底或2023年初。

  依據國家通訊傳播委員會(NCC)最新全台行動通信用戶數統計數據《圖二》,截至2022年7月底止,依照用戶門號數量來作排名,仍以中華電信(股)為最高,門號用戶數為10,837,878戶,台灣大哥大(股)7,111,278戶為第二,遠傳傳則以7,079,484戶位居第三。而排名第四及第五的台灣之星電信(股)、亞太電信(股)皆有超過200萬的用戶,若合併案後續通過,三大電信用戶數可能明顯拉近,後續市場板塊分布值得關注。依據NCC審理標準,合併案將著眼於資源合理分配、提升產業發展、維護用戶權益、維繫市場競爭及國家安全等因素作為考量重點,以降低合併案涉及整體通訊產業發展、電信市場公平競爭及消費權益保障等多方面疑慮。但因5G建設是共頻共網,合併後可以整合資源及提升整體綜效,除用戶數提升之外,亦能掌握更多的無線頻譜資源,電信業者網路基礎建設投資效益也能大幅提升。

《圖二》行動寬頻業務用戶數統計(截至2022年7月)
資料來源:中華民國國家通訊傳播委員會

《圖三》行動通信之用戶貢獻度
資料來源:中華民國國家通訊傳播委員會

  ARPU (ARPU-Average Revenue Per User) 表示每個用戶平均貢獻的電信業務收入,是電信運營業業績的重要表徵之一,ARPU越高表示從營運商的營運情況來看,說明在此段時間裡整體利潤高,營運績效也較好。但若隨著競爭者增加後,接續費與專線租金將會有降價空間,行動通話費率也將會調降,ARPU 就會有下降的趨勢。據中華民國國家通訊傳播委員會之相關統計數據,台灣2014年推出4G服務後,ARPU呈現逐年下降,顯示市場的平均利潤率已無法明顯提升,而刺激新型態網路通訊應用及商業模式的崛起為後續提升ARPU的方式之一。

  2020年6月進入5G元年後,5G新增用戶成長動能帶動下預計成為推升APRU全面成長因素之一,根據NCC最新公布2022年第一季台灣整體行動通訊市場營收新台幣393.4億元,較2021年第四季略有衰退,但整體行動通訊第一季平均ARPU為新台幣443.9元已連續四季呈現成長。另隨著蘋果新一代的iPhone 14採用高通驍龍X65 5G數據晶片,5G下載速度較前代增加約30%,意味著設備與服務器通信所需的時間更少。且現階段蘋果產品對5G的支援,已擴展到全球逾70個市場及250多家合作電信業者,在擴大了對5G通訊的支援,讓便捷的高效傳輸服務更加普及,有助於提高4G用戶升級使用5G意願。以現況來看,台灣5G開台兩年戶數約為567.1萬戶、5G普及率僅達24%,不及當初4G開台兩年的60%以上,未來合併案順利通過若能有效解決價格偏高、基地台不足等問題,預計整體市場還有一定程度的成長空間。

     
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