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鞋類業  
甩開疫情陰霾 2022年營運有望回溫 2022/07/19
分析研究員:吳金英
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關鍵字:鞋類;寶成工業;豐泰企業;鈺齊;Nike;疫情;越南停工;製鞋廠;世界盃足球賽
圖片來源:moccasinguru.com

  鞋品屬民生消費必需品之一,其消費數量及金額除了會隨人口成長而呈上升趨勢,亦會隨著全球流行趨勢及總體經濟環境而有所波動。根據Transparency Market Research全球鞋業報告,主要的鞋品消費 市場分為五大區域,北美洲、拉丁美洲、中東及非洲、亞洲太平洋區域及歐洲,而亞洲太平洋區域為主要的消費市場,約占2021年全球鞋類總消費量50%以上,主係隨著都市化帶動消費能力提升,及受到歐美流行趨勢的影響,加上中國大陸及印度擁有廣大的人口優勢,給予品牌鞋業很大的切入契機。

  根據Statista統計顯示,在 2022年度全球鞋類市場消費將達到4,882億美元,並預估2022~2025年全球鞋類市場可呈現7.65%之成長率。在銷售通路方面,除了既有的實體店面通路,電商的興起亦改變了消費者購物習慣。而拓展產品類別及向新興市場滲透是成長的關鍵因素。

  依據CRIF中華徵信所「台灣大型企業排名TOP5000」資料顯示,近五年豐泰企業及寶成工業均為台灣前兩大鞋業公司(係指個體報,另鈺齊-KY股因主要營運地在中國大陸因此未納入排名),本土鞋業(不含海外工廠)能夠進入5000大企業排名者逐漸稀少,雖2021年有新進榜的業者,但營運規模與前兩大鞋業公司仍差距甚大,顯示出該產業具有大者恆大性質。以下僅就豐泰及寶成前兩強解析。

鞋類業TOP10業者近五年營收排名狀況
資料來源:CRIF中華徵信所近五年TOP5000台灣地區大型企業排名

剖析2021年鞋類業者前二強

【豐泰企業】
  豐泰企業主要是Nike前三大的代工夥伴,為Nike代工的運動鞋占其營收比重達八成以上。其於中國大陸、越南、印尼及印度等地設廠,隨生產業務逐漸外移,目前台灣以貿易比重較高。此外,豐泰自行研發設計與組裝的第一條客戶經典鞋款自動化加工線,在越南廠已正式量產,是繼大陸廠後,集團旗下第二個製鞋工廠建置自動化加工線。
  後疫情時代,消費動能復甦,豐泰集團2021年成品鞋生產量約達1.17億雙,較2020年增長約4%。2021年合併營收為新台幣703.5億元、年增2.02%,合併稅後純益為新台幣51.61億元、年減7.71%。2022年,隨著越南廠稼動率回升,以目前現有產能來看,其2022年仍會維持滿載生產,以應付客戶的訂單需求 。

【寶成工業】
  寶成集團為全球最大的運動鞋及休閒鞋製造商,為Nike、adidas、Asics、New Balance、Timberland、Salomon及Puma等國際品牌代工製造及代工設計製造(OEM/ODM)各種鞋類,並以運動鞋為主,營收比重超過鞋類製造業務的七成。目前在中國大陸、越南、印尼、柬埔寨、孟加拉,甚至美國及墨西哥都設有鞋廠,2021年各生產基地產能比重,分別為中國大陸12%、越南35%、印尼48%、其他包括孟加拉、緬甸及柬埔寨約5%。其中,越南主要受疫情影響,2020年比重原為46%降至35%,而印尼則相對由2020年的39%增至48%。
  寶成集團2021年成品鞋的生產量為2.38億雙,仍較2020年2.44億雙減少2.5%,且近四年生產量逐年下滑。另2021年合併營收為新台幣2,398.84億元、年減4.03%,合併稅後純益為新台幣166.03億元、年增323.65%。2022年集團將印尼作為擴產核心,此外近期因Nike需求強勁,於2020年5月受疫情影響而關廠的中國大陸湖北陽新廠,也配合Nike訂單重新啟動生產。

  走過2021年越南停工的營運低潮,且隨著主要品牌客戶對2022年營運展望樂觀,台灣製鞋廠在復工後產能即快速恢復滿載,即使2022年仍有歐美高通膨所帶來的消費減緩疑慮,但在終端銷售暢旺及鞋類低庫存水位下,製鞋廠2022年訂單仍持續滿手,全年訂單無虞,且在需求持續大於供給下,也將擴產因應。豐泰2022年越南Nam Ha廠區將進行動土,預計2024年後竣工,印尼也有Rich Valley的新廠區規畫;寶成越南廠的復工進度緩慢,因此2022年的擴產主力放在印尼,未來公司在印尼中爪哇將有中長期的產能佈局;鈺齊目前佈局在中國大陸、越南、柬埔寨三地,2022年擴產重心為越南,柬埔寨也有新廠加入,並已瞄準印尼將成為下一個擴產地點;依現況觀之,世界盃足球賽又將於今年底登場,均有助於帶動製鞋業下半年業績逐季增溫。

     
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