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紙漿、紙及紙製品業  
造紙業營運動能復甦 後市轉佳 2022/01/04
分析研究員:吳金英
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關鍵字:紙漿;紙製品;正隆;中華紙漿;永豐餘;禁廢令;新冠肺炎;衛生紙;廢紙回收
圖片來源:www.britannica.com

  近來討論度高的話題~『衛生紙漲價』,曾於2018年發生「衛生紙之亂」的搶購現象,就在調漲壓力下,出現恐慌性囤貨潮。由於民生用品影響層面大,紙廠非到萬不得已不敢任意調漲,使台灣衛生紙已凍漲三年,惟2021年來萬物皆漲,國際原物料、運輸成本飆漲,也讓造紙大廠壓力頗大,當前成本飆漲業者已扛不住,因此製紙廠表示衛生紙預計於2022農曆年後將全面調漲5~20%。

  台灣造紙產業經過多年發展已趨於成熟,工業用紙近年來已經逐漸走向高強度與輕磅化的方向,而文化用紙與家庭用紙則逐漸走向差異化、高附加價值的產品;台灣紙廠規模大多以中小型為主,雖然紙漿、原木與廢紙等原料的進口依存度高,但台灣的造紙技術屬亞洲一流,且回收紙再利用已具制度和規模,利用率已高達95%。而近年來紙業市場發展多年目前已趨穩定,幾無新競爭者加入,故營運穩定,整體市場競爭狀況變化不大。

紙張及紙板統計圖
資料來源:台灣區造紙工業同業公會 單位:公噸

  依台灣區造紙工業同業公會統計資料顯示,2020年台灣因疫情控制得宜,造紙總產量較2019年成長2.67%,達到436.2萬噸,是近十年來最佳表現,維持全球排名第21大造紙地區,生產量居亞洲第七。且2020年出口量約156.7萬噸;進口量約157.9萬噸;總消費量約437.4萬噸較2019年成長1.92%,產銷、進出口量都創近10年來的新高紀錄。

  另根據資料顯示,2020年造紙總消費量為437.4萬公噸(紙張消費量約158.8萬噸(36.3%),紙板消費量約278.6萬噸(63.7%);其中2020年的文化用紙的消費量約94.7萬噸,可見台灣紙媒體如新聞、出版、廣告等經營相當辛苦,但包裝紙呈現約6%的增長,而因新冠肺炎使得家庭用紙的消費量較2019年大幅增加約11.9%,另工業用紙消費量也增加約2.2%。

近五年紙漿、紙及紙製品業TOP10業者排名
資料來源:中華徵信所徵信資料庫及近五年「台灣地區大型企業排名TOP5000」

  依近五年紙漿、紙及紙製品業TOP10業者排名狀況觀察,「正隆」、「中華紙漿」、「永豐餘工業用紙」、「榮成紙業」、「統奕包裝」、「廣源造紙」、「康那香企業」、「廣源造紙」等業者皆為入榜常客,顯示近年來紙業市場發展已趨穩定,不過值得注意的是,「台紙」自2017年即退出前10大紙業,主因旗下三大事業體管理效能與規模經濟效益仍處牛步,決議私有化後已經在2020年6月1日下市,下市後的台紙將分拆越南紙器、台灣的化工事業及休閒三大事業體,有機會於2025年重新掛牌上市。

剖析紙漿、紙及紙製品業者前二強

【正隆股份】
  近五年由「正隆」穩坐紙漿、紙及紙製品業者龍頭寶座,2019年營收為新台幣307.5億元,較2018年衰退3.31%,而2020年營收為新台幣304.1億元,續較2019年衰退1.12%,其占TOP10營收總額約34.8%。有鑑於台灣家紙市場成長有限,越南平陽造紙廠斥資美金2億元,規劃二期產能40萬公噸工紙產線及越南濱吉紙器廠將陸續於2022年上半年完工投產,且在大園廠投資新台幣近9億元,增設年產能6.6萬噸回收紙漿生產線,也預計2022年下半年投產,生產高價值白面紙利基商品,搶攻iPhone等精品紙盒商機。目前也已投入北越北江紙器廠規劃,可望在2023年建置完成,積極布局越南百萬噸級一條龍造紙基地。未來則以「上下游一貫化」為生產目標。在新冠肺炎疫情持續延燒下,目前營運尚無受到影響。

【中華紙漿】
  近五年均由「中華紙漿」位居第二名, 2019年營收為新台幣183.3億元,較2018年衰退12.74%,而2020年營收為新台幣167.2億元,較2019年衰退8.77%。「中華紙漿」在2012年底正式承接「永豐餘投資控股」的紙品、紙板事業,故自2013年起營收大幅成長,其文化用紙在台灣市佔率約為20%~25%,在台灣紙類產品之供應上具有舉足輕重地位。此外,分別位居第三的永豐餘工業用紙及第五名之永豐餘消費品與該公司同隸屬於永豐餘集團,三家合計營收共達新台幣約348.1億元,合計占TOP10營收總額約40%。其中永豐餘消費品也於2021年9月成為股票上市公司。
  2020年初起全球及台灣受到新冠肺炎疫情衝擊,但疫情致使醫療相關產品使用量大增,旗下醫療用紙產品銷售穩定,同時疫情導致社會大眾對餐飲外送需求攀升,其食品包裝用紙產品也隨之熱銷。此外花蓮廠新產線已在2021年第三季正式運轉,將有助拓展非塑終端產品應用。

現況與展望

  國際紙漿經歷2020年全球漿廠陸續調整庫存,2021年初國際紙漿價格已呈現反彈的情形。另國際回收紙方面,由於受新冠疫情影響,各國陸續執行封城、關閉邊境,並相繼採取居家檢疫或隔離措施,在運輸不便的情況下,造成國際回收紙供給量大減,國際回收紙報價水漲船高,但隨著 2021年中國大陸全面禁止海外回收紙進口,或將有效改善台灣回收紙供給情況,價格應可逐漸回到正常水準。

  此外受全球疫情持續蔓延促成海外轉單效應以及台灣宅經濟電商盛行之下,業者產能滿載還無法應付訂單,工業用紙紙器市場於2021年呈現出至少三、四十年來需求最為暢旺的榮景,並推升了兩波售價,創下近數十年來的高峰。而據觀察由於原物料、能源等成本不斷走揚,不排除再作一次價格調整以反應成本,屆時恐將再寫下歷史新高價,預期2022年造紙業仍迎來需求暢旺的契機。

     
 
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