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水泥及其製品業  
朝向多元產品發展以求高附加價值產品 2013/05/20
分析研究員:吳佳萱
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一、水泥產業概況回顧

依據中華徵信所近五年台灣地區大型企業排名資料顯示,水泥產業自2007年的新台幣737億元下滑至2010年的新台幣589億元(如圖一),其中2009年受到金融風暴襲捲效應擴大,國際經濟快速轉為蕭條,市場需求衰落影響衰退幅度更達13.53%,為近五年來之最。由於國內自中國大陸進口的低價水泥對台灣水泥產業造成相當大的衝擊,因此財政部針對中國大陸進口台灣的水泥廠課徵高額反傾銷稅,對台灣水泥產業帶來正面良性發展,使得2011年TOP10業者合計營收達新台幣667億元,較2010年成長11.69%,不過TOP10業者近五年來營收總額以-3.15%的年平均成長率呈現衰退,可見整體產業仍有很大成長空間。(詳見下圖一)

二、TOP10業者分析

綜觀入榜水泥產業前10大業者,多為國內耳熟能詳的上市公司及大型企業(詳見表一),台灣水泥(股)持續穩坐水泥產業者龍頭寶座,2011年營收高達新台幣241億元,佔該業TOP10營收總額的36.13%,營收亦較第二名的亞洲水泥(股)差距有新台幣132億元,這已是連續五年蟬聯水泥產業榜首,足見其龍頭地位穩固。(詳見圖三及表一)

台灣地區水泥製造業發展多年,廠商之間供應鏈體系已日趨完整,且台灣水泥產業具有高度資本密集、能源密集及技術密集等特性,故產業進入門檻相對較高,小廠商生存相對不易,其中台灣水泥(股)、亞洲水泥(股)、國產實業建設(股)3家廠商2011年合計營收達新台幣437億元,佔TOP10業者總營收65.52%,而其餘7家合計營收則佔34.48%,有大者恆大之態勢,於市場間具有高度寡佔性質。

近五年來TOP10排名變動並無太大變化,僅於名次上做變動,其中前三名多為台灣水泥(股)、亞洲水泥(股)、國產實業建設(股)所包辦,而2011年信大水泥(股)則是首次入榜。

而從水泥業營收TOP10業者營運狀況表(表二)中可歸納出,在實施反傾銷稅之前中國大陸進口業者低價競爭態勢下,已衝擊到本土水泥業者生存,2010年營收成長多呈現負成長狀況。反之,2011年整體而言水泥業者則較2010年大幅成長。

台灣水泥(股) 股票代碼1101:
  為國內最大規模之水泥製造業廠商,為國內最早成立且規模最大之水泥業者,目前同時為中國大陸地區前十大水泥廠之一,該公司2011年營收約為新台幣241億元,主要為生產水泥成品、預拌混凝土、爐石粉等產品,產品約75%內銷,25%外銷。

亞洲水泥(股) 股票代碼1102:
  該公司隸屬國內知名企業遠東集團旗下關係企業,為政府開放西進後,最早赴中國大陸設廠之水泥公司,於武漢、江西、四川等地設有多處水泥廠,近來在併購武漢鑫凌雲水泥後,預估在中國大陸地區總產能可達2200萬公噸。該公司成立於1957年3月,於國內水泥產能僅次於台灣水泥(股),2011年營收約為新台幣109億元,目前主要產品為水泥熟料、水泥成品及滑石粉等,產品約69%內銷,31%外銷。

亞東預拌混凝土(股):
  該公司為亞州水泥(股)基於預拌市場發展之考量,1978年轉投資所設立。原先在新北市樹林地區建設混凝土廠,嗣因業務需求,目前全台共有19個營運地址,廠房遍佈全台。為遠東企業集團旗下的一員,擁有關係企業上下游整合鏈的資源,業務不虞匱乏,且自有混凝土運送車全台超過160輛,加計配合之運送車隊,全台共有超過550輛混凝土運送車,顯見其業務範圍相當廣闊。

國產實業建設(股) 股票代碼2504:
  公司成立於1954年11月,為全台灣最大之預拌混凝土廠商,目前於全台市場市占率有17%左右,而該公司目前於中國大陸布局部分,福建地區主要以生產水泥為主,江蘇則為預拌混凝土,預估在未來於中國大陸地區水泥總產能可達1,000萬公噸,而預拌混凝土產能將可達520萬立方公尺,2011年營收約為新台幣87.72億元,目前主要產品為預拌混凝土。

信大水泥(股) 股票代碼1109:
  1964年楊塘海先生承接太白山礦區成立該公司,定名為信大石礦水泥(股),以產銷石灰石為主要業務。1980年,以水泥產銷為主要業務,並更名為信大水泥(股)。目前該公司主要產品為卜特蘭I型水泥、I型低鹼水泥及Ⅱ型低鹼水泥。行銷通路主要係以內銷為主,主要市場包括宜蘭、基隆、大台北、桃園、新竹、外島等縣市,銷售比重約佔85%。次要市場包括花蓮、苗栗、大台中、彰化、南投等縣市,銷售比重約佔15%。

三、產業展望與未來

台灣屬海島型國家,天然資源相對缺乏,而在水泥產品製造過程中,煤炭支出約占總生產成本35%,居所有生產成本之冠,而台灣煤炭大多自國外進口,雖目前國際煤價大幅下滑,但面臨國際間許多不確定因素,多數水泥業者成本壓力仍然存在。而另一方面,水泥製造過程中,電力約占總生產成本10~15%,而油價上漲則連帶使得預拌混凝土的運輸成本提高,在種種原物料上漲的不利因素,對相關業者獲利造成一定程度影響。因此,近期台灣水泥(股)正開發”導電混凝土”產品,強化產品的附加價值,以提高獲利表現。

在市場需求方面,由於台灣地區腹地相對狹小,市場需求面有限,因此國內各大水泥業者亦至中國大陸拓展業務。在中國大陸市場方面,雖全球經濟成長有趨緩態勢,但中國大陸市場需求依舊不容小覷,近年中國大陸城鎮化推動水利建設等基礎建設,對水泥的需求量持續增加。另據中國大陸的「中國水泥網」預估,中國大陸水泥市場需求增加,預估2013年有6~7%的成長,出貨量則會上看22.5至23億萬噸。故台灣多家水泥業者除積極朝向多元產品發展外,未來成長動能仍需視中國大陸等新興市場國家的發展。

     
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