一、整體財務預測《註2》

　　預測企業未來績效最好的方法為進行整體財務預測，亦即同時對營收、盈餘、現金流量與資產負債進行預測，因為整體預測可排除局部預測所可能產生的不合理假設。例如預測未來年度的營收與盈餘時，如果未考慮營運資金與固定資產必須配合營收的成長，也未考慮支持營收成長所需之資金來源，其所作的營收與盈餘預測即可能潛藏諸多關於資產週轉、財務槓桿或資本籌措等方面不合理的假設。
　　除了金融服務業外，影響各產業公司價值的關鍵因素為獲利能力與長期成長力。因此未來財產、廠房與設備等之投資，必然與營收成長有密切的關係，大多數營業費用亦與營收成長有密切的關聯。在進行財務預測時，密切注意及分析財產、廠房與設備及營業費用與銷貨收入淨額之關係(比率)，可以避免採用相互矛盾、不切實際的假設。
　　雖然大部分情況下財務預測之目標為現金流量，特別是自由現金流量而非盈餘。但實務上，現金流量的預測仍然以會計應計數字(營收、利益、資產與負債等)的預測為基礎。如果要直接對現金流量做預測，原則上雖然是可行的，例如預測來自對客戶收取的現金流入、對供應商與員工支付的貨款與薪資的現金流出、對各項營業費用支付的現金流出等，但是在大多數的情況下，企業未來營收與獲利的成長，配合未來營收與獲利成長所需要的投資與融資水準，由應計基礎的營收、營業利益、資產與負債的未來預測切入，通常更切合實際，也是目前實務上採取的方法。在應計基礎上將預測數字中的非現金項目加以調整後，即可轉換成現金流量。
　　對於企業外部財務分析人員而言，財務預測可將焦點置於「濃縮式」財務報表的預測，不必作出細部的財務預測，此種濃縮式財務預測，對於未來所需要建立的假設較少，外部分析人員較能對每一個假設多作思考。如果是完整的細部預測，所牽涉到的細節甚為繁瑣，外部分析人員很難將每個假設都建構在紮實的基礎上。此外在大多數的情況下，濃縮式財務預測對於外部分析人員之分析和決策已經足夠運用，因為濃縮式財務預測正是運用財務管理觀點的分析方法，以及以調整後資產負債表與損益表項目，作為財務預測的內容。
　　濃縮式損益表包括幾個元素：營業收入、稅後營業淨利(NOPAT)、稅後淨利息費用、所得稅費用、淨利。濃縮式資產負債表則包括：淨營運資金、淨非流動資產、淨舉債，以及權益。預測時以所設定之期初資產負債表為基礎，加上對未來經營的相關假設，將可產生預測期間的損益表；再配合關於營運資金和非流動資產之投資與融資假設，則可產出預測期各期期末的資產負債表。
　　預測濃縮式損益表，必須先對下期營收成長作出假設。接著決定稅後淨營業利益之利潤率、期初舉債的利率，以及所得稅等項目的假設，即可作出該期間的濃縮式損益表預測。
　　預測期末(也就是下期期初)的濃縮式資產負債表，必須作出的假設有：淨營運資金對營收比重(用以估計為達該營收所需之營運資金水準)、淨營運非流動資產對下年度營收的比重(用以計算期望淨營運非流動資產)，以及淨舉債對資本的比重(用以估計為支應資產負債表中資產所需的舉債和權益水準)。
　　完成了濃縮式損益表和資產負債表的預測後，要估計濃縮式現金流量表就較為簡單，估計的項目包括營運資金投資前的營業現金流量、營運資金投資後的營業現金流量、屬於債權人和股東的自由現金流量，以及屬於股東的自由現金流量。